يواجه قطاع التكنولوجيا تحديًا جديدا حيث انهار بنكه المتخصص Silicon Valley Bank ( البنك متخصص في تمويل الشركات التكنولوجية الناشئة ) بعد bank run ( قيام عدد كبير من العملاء او كلهم بسحب ودائعهم في وقت واحد ).
ما هو بنك وادي السيليكون
تأسس SVB ( Silicon Valley Bank ) في عام 1983 وكان يحتل المركز السادس عشر بين أكبر البنوك الأمريكية قبل انهياره. لقد تخصص البنك في التمويل والخدمات المصرفية للشركات الناشئة المدعومة من رأس المال المخاطر والتي كانت في معظمها من شركات التكنولوجيا .
كان مقر البنك في وادي السيليكون وكان لدى SVB أصول يبلغ مجموعها 209 مليارات دولار في نهاية عام 2022 وفقًا لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
لماذا SVB مهم لشركات التكنولوجيا
قدم SVB التمويل لنحو نصف شركات التكنولوجيا والرعاية الصحية المدعومة من راس المال المخاطر وكان SVB بنكًا مفضلًا لقطاع التكنولوجيا لأنه يدعم الشركات الناشئة التي لن تقبلها بقية البنوك بسبب المخاطر العالية للاستثمار في شركات جديدة ومبتدئة .
كان الوباء في عام 2020 فرصة لشركات التكنولوجيا حيث أنفق المستهلكون أموالًا كبيرة على الخدمات الرقمية والإلكترونيات. كان لدى شركات التكنولوجيا تدفق كبير من النقد وكانت هناك حاجة إلى خدمات SVB خلال هذا الوقت للاحتفاظ بأموالهم لديه لنفقات العمل مثل المرتبات والتعاملات الاخرى .
استثمر البنك الكثير من هذه الودائع كما تفعل البنوك عادةً وكانت اغلب استثماراته في سندات الخزينة الأميركية والتي تعتبر امنه الى حد كبير.
لكن لماذا انهار البنك
تظافرت عدة اسباب ادت الى انهيار المصرف في النهاية يمكن تلخيصها بالتالي :
الافتقار الى تنوع الاستثمارات
استثمر مصرف Silicon Valley Bank مبلغًا كبيرًا من الودائع المصرفية في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالات. ومع انها استثمار امن الى ان هناك مشكلتين فيها الاولى ان قيمة السندات والخزينة تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة ( لان هذه السندات الفائده التي يحصل عليها صاحبها اقل من السندات الحديثة التي صدرت عندما ارتفع سعر الفائدة ).
عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2022 لمكافحة التضخم بدأت محفظة سندات SVB في الانخفاض.
كان بإمكان SVB استرداد رأس المال إذا احتفظ بهذه السندات حتى تاريخ استحقاقها لكنها طويلة الاجل اي سيحتاج البنك الى انتظار سنوات لذلك .
اعتاد بنك وادي السيليكون على إقراض الأموال في فترات قصيرة اي ان استحقاق تسديدها له يكون خلال مدة قصيرة لكن في عام 2021 تحولوا إلى الأوراق المالية طويلة الأجل مثل سندات الخزانة للحصول على عائد أكبر ولم يحموا التزاماتهم باستثمارات قصيرة الأجل من أجل التصفية السريعة.
لقد كانوا معسرين لعدة أشهر لأنهم لم يتمكنوا من تصفية أصولهم دون خسارة كبيرة.
عندما ضربت العوامل الاقتصادية قطاع التكنولوجيا قام العديد من عملاء البنوك بسحب أموالهم حيث بدأ رأس المال الاستثماري في النضوب. لم يكن لدى SVB النقد المتاح لتصفية هذه الودائع لأنها كانت مقيدة في استثمارات طويلة الأجل وبدأوا بيع سنداتهم بخسارة كبيرة مما تسبب في ضائقة للعملاء والمستثمرين.
في غضون 48 ساعة بعد الكشف عن بيع الأصول انهار البنك.
الهلع المصرفي
عندما أعلنت شركة SVB عن زيادة رأس مالها بقيمة 1.75 مليار دولار في 6 مارس شعر الناس بالقلق من أن البنك يعاني من نقص في رأس المال.
انتشر الخبر وبدأ العملاء في سحب الأموال على دفعات ونتيجة لذلك بالاضافة الى تخفيض التصنيف الائتماني للمصرف انخفض سهم SVB بنسبة 60 ٪ في 7 مارس بعد إعلان زيادة رأس المال.
أغلقت الجهات التنظيمية في كاليفورنيا البنك في 8 مارس ووضعوا SVB تحت يد FDIC.
على عكس الخدمات المصرفية الشخصية كان لدى عملاء SVB حسابات أكبر بكثير. لم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى يتضاءل المال خلال فترة تشغيل البنك حيث تسببت وتيرة السحب المتصاعدة في إحداث تأثير كرة الثلج.
كان لدى معظم العملاء ودائع أكثر من 250،000 دولار وهو المبلغ الذي تستطيع التامين عليه اما اعلى منه والذي هو حال حسابات اغلب عملاء SVB فهي ودائع غير مؤمن عليها .
سبب هذه الودائع الكبيرة هو ان العديد من الشركات الناشئة تركت الأموال في حسابها الأساسي في SVB بدلاً من استخدام حسابات أخرى واستخدمتها لدفع النفقات ( كانت هذه احدى شروط المصرف لتمويل هذه الشركات وهو ان تترك النسبة الاكبر من اموالها في البنك ).
هذا يعني أن معظم رأس مالهم العامل كان بشكل أساسي في حساب SVB الخاص بهم وكانوا بحاجة إلى الوصول إلى ودائعهم لدفع المرتبات والفواتير.
لهذا ونتيجة لعمليات السحب الكبيرة لم يستطع المصرف تامين السولة اللازمة ( المصارف بصورة عامة تحتفظ بما يعادل 10 بالمئة من قيمة الودائع وتستثمر الباقي على اعتبار انه لن يقوم كل المودعين بسحب ارصدتهم في نفس الوقت ) .
ضمنت الحكومة تغطية جميع الودائع في SVB لكن لا يشمل هذا الضمان المساهمين أو الدائنين غير المؤمنين كما قلنا لكن بعد ذلك اعلنت الحكومة انها ستغطي جميع الدائنين حتى غير المؤمنين منهم اي اصحاب الوادائع الاكبر من 250,000 دولار .
